中信里昂看好汇彩控股：维持目标价1.6港元，上调评级至高度确信“跑赢大市”

摘要： 中信里昂证券发布研究报告，对澳门博彩业公司汇彩控股（01180）表示看好，维持其目标价在1.6港元，并将评级上调至“高度确信跑赢大市”。报告预计汇彩控股仍有望保持每年13.6%-1...

中信里昂证券发布研究报告，对澳门博彩业公司汇彩控股（01180）表示看好，维持其目标价在1.6港元，并将评级上调至“高度确信跑赢大市”。报告预计汇彩控股仍有望保持每年13.6%-14%的股息率。

报告指出，汇彩控股在2024年的赌台收益率预计仅次于永利澳门（01128）和美高梅中国（02282），这主要归功于其直播混合游戏机（LMG）终端带来的赌场友好型经济效益。中信里昂认为，汇彩控股的韧性或将持续，并受益于澳门现行博彩法的实施。

更深层次的解读：

这份报告的积极评价，并非仅仅基于汇彩控股的短期业绩，更体现了分析师对其长期发展潜力的看好。以下是一些值得关注的方面：

• 直播混合游戏机(LMG)的战略意义： LMG终端的成功，显示了汇彩控股在技术创新和适应市场变化方面的能力。这不仅提升了其盈利能力，也使其在竞争激烈的澳门博彩市场中脱颖而出。 未来，LMG技术的持续改进和应用扩展，将成为汇彩控股业绩增长的重要驱动力。
• 澳门博彩业政策的影响： 澳门政府对博彩业的监管政策，对所有博彩公司都具有重大影响。中信里昂认为汇彩控股是“澳门现行博彩法的相对受益者”，这暗示着该公司在政策变化中具有更强的适应性和抗风险能力。 这可能与其公司战略、经营模式或与政府关系等因素有关，值得进一步研究。
• 股息率的持续吸引力： 13.6%-14%的股息率对投资者而言具有相当的吸引力，这显示了公司稳健的盈利能力和回报股东的决心。 然而，投资者也需要关注公司派息政策的持续性以及未来盈利能力的稳定性。
• 与竞争对手的比较： 报告将汇彩控股的赌台收益率与永利澳门和美高梅中国进行比较，突显了其在行业中的竞争地位。 然而，投资者还需关注其他关键指标，例如市场份额、客户忠诚度、品牌影响力等，以更全面地评估其竞争优势。

潜在风险：

尽管报告看好汇彩控股的未来前景，但投资者仍需注意潜在的风险，例如：

• 宏观经济环境的变化： 全球经济下行或中国经济放缓，都可能影响澳门博彩业的整体表现。
• 行业竞争的加剧： 澳门博彩市场竞争激烈，新兴玩家的进入和现有玩家的战略调整，都可能对汇彩控股造成挑战。
• 政策风险： 澳门政府的政策变化，可能会对博彩业产生重大影响，投资者需要密切关注政策走向。

结论：

中信里昂的报告为投资者提供了一个积极的视角，但投资者在做出投资决策前，仍需进行独立的深入研究，全面了解汇彩控股的业务模式、财务状况、竞争环境以及潜在风险，并结合自身风险承受能力进行判断。