中国银河看好传媒互联网行业：AI驱动下的内容生产力革命

摘要： 中国银河证券近日发布研报，给予传媒互联网行业“推荐”评级，并指出AI技术正驱动行业发展。报告认为，AI对传媒行业的影响主要体现在技术变革和应用落地两个方面。技术迭代、成本优化等...

中国银河证券近日发布研报，给予传媒互联网行业“推荐”评级，并指出AI技术正驱动行业发展。

报告认为，AI对传媒行业的影响主要体现在技术变革和应用落地两个方面。技术迭代、成本优化等推动了AI技术的进步，而B端商业化加速和C端AI应用的涌现则促进了AI在内容生产中的应用。报告预测，随着AI技术发展和应用完善，内容生产属性强的细分板块将持续受益。

报告特别关注了国产AI大模型的崛起，例如DeepSeek、Kimi和豆包等。这些模型凭借技术创新和场景化应用，正强势突围，并受到互联网巨头的青睐。互联网大厂凭借雄厚的资金、数据和用户基础，正积极布局AI领域，发展潜力巨大。

此外，报告还指出，AI模型训练成本下降，推动了“模型平权”，降低了企业进入门槛，加速了AI商业化进程。通过对5G/VR案例的复盘，报告预测AI商业化前景广阔：国家政策支持、广泛的应用前景和庞大的潜在用户群体为AI商业化奠定了基础。

投资建议方面，报告认为开源大模型DeepSeek的出现将进一步推动模型平权，促使AI产业向应用侧倾斜。报告建议关注在AI赋能下具有价值重塑空间，并积极拥抱AI的头部互联网公司，例如腾讯控股和阿里巴巴。

风险提示：报告也指出了政策监管、AI技术发展不及预期以及AI应用落地不及预期等风险。